「ロレックスはもう資産にならないのか？」
「憧れのデイトナが値下がりしていると聞いたが、今が買い時なのか、それとも待つべきなのか……」
2025年12月現在、このような不安や疑問を抱えている方は非常に多いのではないでしょうか。
長らく「右肩上がりの資産」として不動の地位を築いてきたロレックスですが、ここに来て市場は大きな転換点を迎えています。SNSやニュースで囁かれる「ロレックス暴落」という言葉。しかし、その背景にある複雑な経済事情や、モデルごとの詳細な動きまでを正しく理解している人はそう多くありません。
実は、この「値下がり」は、ロレックスの価値が失われたことを意味するものではありません。むしろ、過熱しすぎたバブルが弾け、本来あるべき「適正価格」へと回帰する健全なプロセスとも言えるのです。
この記事では、ハイブランド市場に精通したマーケットアナリストが、2025年の最新データに基づき、ロレックスの定価と実勢価格の乖離、値下がりの構造的な理由（米国関税や中国経済の影響）、そして主要モデルの資産価値について徹底的に解説します。
最後までお読みいただければ、現在の市場の「ノイズ」に惑わされることなく、ロレックスという「一生モノ」とどう向き合うべきか、その答えが見つかるはずです。
ロレックスとは？その歴史と圧倒的な資産価値の源泉
実用時計の頂点としての歴史
ロレックスの歴史は、1905年にハンス・ウィルスドルフがロンドンで創業したことに始まります。当時の腕時計はまだ精度が低く、ジュエリーとしての側面が強いものでした。しかし、ウィルスドルフは「実用的な精度を持つ腕時計」の未来を信じ、クロノメーター認定への挑戦を続けました。
ロレックスの価値を決定づけたのは、時計史に残る3つの大発明です。
- オイスターケース（1926年）： 完全防水ケースの発明により、水や埃からムーブメントを守ることに成功。
- パーペチュアル（1931年）： 自動巻き機構の実用化により、ゼンマイを巻く手間を解消。
- デイトジャスト（1945年）： 午前0時に日付が瞬時に切り替わる機構を搭載。
これらの発明は、現在の機械式時計の「標準」となっています。単なる宝飾品ではなく、「過酷な環境でも正確に時を刻むツール」としての信頼性が、ロレックスのブランド価値の根幹にあります。
なぜ「資産」として扱われるのか
ロレックスが他の高級時計と一線を画すのは、その圧倒的な「リセールバリュー」の高さです。
一般的なブランド品は購入した瞬間に価値が下がりますが、ロレックス、特にスポーツモデル（プロフェッショナルモデル）は、需要が供給を常に上回っているため、中古市場でも定価以上で取引されることが珍しくありません。
2025年、相場が調整局面にあるとはいえ、長期的視点で見ればその価値保存能力は依然として世界トップクラスであり、通貨のインフレに対するヘッジ資産としても機能しています。
【2025年12月時点】ロレックス主要モデルの定価と実勢価格
読者の皆様が最も気になっているのは、「定価」と「実勢価格」の現状でしょう。
ロレックスは近年、原材料費の高騰などを理由に頻繁な値上げを行っています。一方で、二次流通市場では「値下がり」が起きており、両者の差が縮小しつつあるのが2025年の特徴です。
以下は、代表的なモデルの2025年12月時点での目安です。
1. コスモグラフ デイトナ (Ref. 126500LN)
キング・オブ・ロレックス。最も相場変動の影響を受けています。
- 国内定価: 約235万円（税込2,349,600円）
- 実勢相場: 548万円〜580万円（白文字盤）
- 状況: ピーク時には1000万円近くまで高騰しましたが、現在は大幅な調整が入っています。それでも定価の2倍以上の価値を維持しています。
2. サブマリーナー デイト (Ref. 126610LN)
ダイバーズウォッチの金字塔。実需が厚く、相場のアンカー（錨）となっています。
- 国内定価: 約157万円（税込1,570,800円）
- 実勢相場: 230万円〜260万円
- 状況: 投機的な動きが落ち着いたものの、定価割れを起こす気配はありません。非常に安定した資産価値を保っています。
3. GMTマスターII (Ref. 126710BLRO)
青赤ベゼルの人気モデル。製造難易度が高く、供給不足が続いています。
- 国内定価: 約166万円（税込1,664,300円）
- 実勢相場: 316万円〜408万円
- 状況: デイトナほどの暴落は見られず、高値をキープしています。
4. エクスプローラーI (Ref. 224270)
究極のシンプルウォッチ。
- 国内定価: 約116万円(税込1,166,000円)
- 実勢相場: 140万円〜152万円
- 状況: 定価と実勢価格の差が最も縮まっているモデルの一つです。「定価＋税」に近い感覚で購入できるため、実用時計として適正な市場形成がなされています。
なぜ「ロレックス 値下がり」が起きたのか？2025年市場の構造的変化
「なぜ、あれほど上がり続けていたロレックスが値下がりしているのか？」
その理由は、単なる流行の終わりではありません。世界経済の構造的な変化が複雑に絡み合っています。
ここでは、2025年の市場レポートに基づき、その主要因を3つの観点から深掘りします。
理由1：米国・スイス貿易戦争による「関税ショック」
2025年の相場下落のトリガーとなったのは、世界最大の時計消費国である米国での関税問題です。
米国政府はスイス製時計に対し、一時39%という懲罰的な関税を課しました。これにより、日本や欧州から米国へ流れていた並行輸入品のルートが遮断され、市場の流動性が一気に凍結しました。
その後、2025年に両国は合意に達し、関税率は39%から15%へ引き下げられましたが、以下の2つの後遺症が残っています。
- 恒久的なコスト増: かつての無関税に近い状態から「15%」のコストが固定化されたことで、国際的な価格差を利用した転売の利益が出なくなり、バイヤーの購買意欲が減退しました。
- 流動性の罠: 高関税期に輸入を行った業者の資金が還付金待ちで拘束されており、新たな在庫を仕入れる体力が低下しています。これが市場全体の活気を削いでいます。
理由2：中国経済の減速と「逆代講」現象
かつてロレックス相場を押し上げていた中国マネーが、現在は逆回転を始めています。
不動産バブルの崩壊により資産価値が目減りした中国の富裕層が、現金化のためにロレックスを売却する動きが加速しました。これを「逆代講」と呼びます。
特に、中国で人気の高かったデイトナやサブマリーナーが、香港を経由して世界の二次流通市場に大量に還流しています。供給過多となったこれらのモデルが相場を押し下げ、グローバルな価格調整を引き起こしているのです。また、「奢侈羞恥」と呼ばれる、富の誇示を避ける風潮も需要減退に拍車をかけています。
理由3：コロナ・バブルの崩壊と正常化
2020年から2022年にかけての異常な高騰は、コロナ禍における金融緩和による「金余り」が引き起こしたバブルでした。
2025年、世界的な金利上昇により、投機マネーが時計市場から引き上げています。つまり、現在の「値下がり」は、投機対象としての泡が消え、純粋に時計を愛する人々の手に届く「適正価格」へと戻る過程なのです。
それでも定価は上がり続ける？メーカーによる価格改定の背景
二次流通価格が下落する一方で、ロレックスの正規店定価は上昇傾向にあります。
「相場が下がっているのに、なぜメーカーは値上げをするのか？」と疑問に思うかもしれませんが、これには明確な理由があります。
1. 原材料費と人件費の高騰
時計製造に不可欠なステンレススティール（特にロレックスが使用する904Lスチール）や金、プラチナなどの貴金属価格が高騰しています。また、スイス国内での熟練職人の人件費やエネルギーコストの上昇も、製造原価を押し上げる要因となっています。
2. 為替の影響
これは日本国内特有の事情ですが、ドルやユーロに対して円安が進行しているため、輸入品であるロレックスの国内価格はどうしても上昇します。ロレックスは世界中で価格差が出ないように調整を行っているため、円の価値が下がれば、その分定価を引き上げる価格改定が行われます。
3. ブランド戦略としての希少性維持
ロレックスは安売りをしません。ブランドの価値を高めるため、あえて供給量をコントロールし、定価を引き上げることで「高嶺の花」としての地位を維持する戦略をとっています。
ロレックスの素材とバリエーションを知る
ロレックスの価値を理解するためには、モデルだけでなく「素材」の違いを知ることが重要です。同じモデルでも素材によって定価や資産価値が大きく異なります。
オイスタースチール
ロレックスを象徴する素材です。一般的な時計に使われる316Lステンレスではなく、航空宇宙産業などで使用される「904Lスチール」を採用しています。
- 特徴: 非常に硬く、耐蝕性に優れ、研磨するとプラチナのような美しい輝きを放ちます。
- 資産性: 最も実需が高く、リセールバリューが最も高い素材です。
ロレゾール
ロレックスの造語で、ステンレスとゴールドのコンビネーションモデルを指します。
- 特徴: イエローゴールド、エバーローズゴールドなどとの組み合わせがあり、ラグジュアリーさと実用性を兼ね備えています。
- 資産性: かつてはステンレスモデルより不人気でしたが、近年のラグジュアリースポーツブームにより評価が上がっています。
ゴールド・プラチナ
金無垢やプラチナ無垢のモデルです。
- 特徴: 圧倒的な重量感と高級感。エバーローズゴールドはロレックス独自の配合で、変色に強い特性があります。
- 資産性: 定価が非常に高額なため、ステンレスモデルほどのプレミア率はつきにくいですが、金相場の上昇に伴い、物質的な資産価値としての側面が強まっています。
中古相場と買取事情：今、売るべきか買うべきか？
2025年、ロレックス市場は「売り手市場」から「買い手市場」へとシフトしつつあります。
中古市場の動向：バブル崩壊後の「選別」
すべてのモデルが暴落しているわけではありません。
- 下落が顕著なモデル: デイトナ（特に白文字盤）、オイスターパーペチュアルの特定カラーなど、バブル期に異常高騰したモデル。
- 底堅いモデル: サブマリーナー、エクスプローラー、デイトジャストなど、日常使いの実需があるモデル。
日本市場は「世界最安」のサンクチュアリ
特筆すべきは、日本市場の特殊性です。円安の影響で、海外から見ると日本のロレックス価格は「世界最安」水準にあります。そのため、インバウンド（訪日外国人）による買い支えが入っており、海外市場ほど激しい暴落は起きていません。
また、日本の中古ロレックスは「状態が良い」ことで世界的に有名であり、この信頼性が相場の下支えになっています。
高く売るためのコツ
もし売却を検討しているなら、以下のポイントを押さえるだけで数万円〜数十万円の差が出ます。
- 付属品の完備: 特に保証書と余りコマは必須です。最新のカードタイプでも、古い紙タイプでも、保証書がないと大幅減額となります。
- 円安のタイミング: 海外バイヤーが日本の在庫を欲している「円安」の局面は、買取価格が高くなりやすいチャンスです。
- 信頼できる業者選び: 相場の変動が激しいため、最新のグローバル相場を把握している大手買取店を選ぶことが重要です。
定価より安く購入する方法はある？賢い中古市場の活用法
「定価が高すぎて手が出ない」「正規店に行っても売ってくれない」という方にとって、現在は中古市場が非常に魅力的な選択肢となっています。
正規店以外での購入：認定中古と並行店
ロレックス公式の「認定中古」も始まっていますが、価格設定が市場相場より20〜30%高く設定されており、正直なところコストパフォーマンスは良くありません。
狙い目は、「優良な並行輸入店・中古専門店」です。
2025年は「買い時」の可能性
相場が下落傾向にある現在は、過去5年間で最もロレックスを適正な価格で購入できるチャンスと言えます。
- 選択肢の増加: 以前は店頭に並ぶことすらなかった人気モデルが、ショーケースに並ぶようになっています。
- 価格の適正化: 投機的なプレミアムが剥がれ、エクスプローラーやエアキングなどは定価に近い価格帯で入手できる個体も増えています。
信頼できる専門店（例えば、中野や銀座に店舗を構える老舗店など）であれば、新品同様の「未使用品」が定価＋α程度で見つかることもあります。偽物のリスクを避けるためにも、フリマアプリではなく、保証体制のしっかりした専門店を利用することを強くおすすめします。
まとめ
2025年の「ロレックス 値下がり」は、決してブランド価値の崩壊ではありません。
一時的なバブルが弾け、市場が正常化する過程で起きている現象です。
- 値下がりの要因: 米国の関税政策、中国経済の減速、バブルの反動。
- 資産価値: デイトナなどは調整中だが、サブマリーナーなどの実需モデルは依然として底堅い。
- 日本市場の強み: 円安と在庫の質の高さにより、世界的に見て「買い」の需要が強い。
- 今後の戦略: 投機目的ではなく、純粋に時計を楽しみたい人にとっては、過去数年で最高の「買い場」が到来している。
ロレックスは、メンテナンスさえすれば孫の代まで使える「一生モノ」です。
目先の相場変動に一喜一憂するのではなく、長い目でその価値を楽しめる一本を見つけてみてはいかがでしょうか。今こそ、冷静な目でロレックスを手にする絶好の機会かもしれません。
